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| Chile: Crecimiento proyectado al 2014-2016 |
La Presidenta electa
Michelle Bachelet se prepara para asumir el poder este mes de marzo y tendrá la
tarea de responder a su promesa electoral mas importante, atender las demandas sociales de un mejor acceso, a menor costo y
mayor calidad, a servicios públicos como la educación y la salud. Al mismo
tiempo su gobierno deberá administrar el impacto de la depreciación en el tipo de
cambio y la desaceleración del crecimie |
| Crecimiento e Infación en Chile |
Las multinacionales, y
empresas privadas en general, se verán afectados por estas dinámicas en dos
formas principales:
1) El aumento de la demanda
interna y la necesidad de financiar las reformas de educación y salud
ambiciosos aseguran que la reforma fiscal será una prioridad. Los impuestos
corporativos es probable que aumenten de 20% a 25%, pero en cualquier escenario
de reformas, se espera que la postura pro-mercado de gestión macroeconómica responsable
de Chile permanecerá. De hecho, el consenso político en materia económica en
Chile es sólido. Si bien sectores de la derecha intentaban cuestionar la
voluntad política de La Concertación para dar continuidad al exitoso “modelo
Chileno”, el tono de mayor énfasis en lo social y en reducir las desigualdades
no pone a riesgo el compromiso con los temas fundamentales para asegurar un
buen desempeño económico. De hacho, “La Concertación” ha gobernado a Chile la
mayor parte de los años desde el fin de la Dictadura de Pinochet, mostrando siempre
virtudes en el gobierno de la economía de mercado, y la propia Presidenta Bachelet
regresa al poder con una comprobada vocación de responsabilidad en el plano
fiscal y económico, pese a su férrea voluntad por avanzar en reformas políticas
y sociales. En síntesis, el primer gran desafío de Chile es reducir la
desigualdad una vez que ha logrado reducir de forma importante la pobreza.
2) Una limitación objetiva
para avanzar en estos nuevos desafíos vendrá dada por una coyuntura
caracterizada por la depreciación de la moneda y el hecho que los precios más
débiles del cobre arrastran hacia abajo la inversión bruta fija en el país, imponiendo
además retos significativos en materia de precios y rentabilidad para las
empresas importadoras en el mercado. Las empresas que venden bienes de uso
intensivo de capital y maquinaria serán los más afectados, con el efecto de impactar adversamente las
expectativas de los márgenes en dicho sectores.
En general, al margen de
las consideraciones de orden político y la coyuntura desiertita, el escenario en
Chile será de un más lento, pero constante crecimiento. Dada la fuerte dinámica
del mercado de trabajo y las presiones de los precios relativamente moderados,
la demanda interna seguirá siendo resistente, los cual permite hacer buenas
proyecciones en el sector comercio, particularmente para los minoristas.
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| Proyección del % en la tasa de interes en Chile |
Por su parte, las
autoridades del Banco Central de Chile han dado indicios al mercado de mantener
los objetivos de su política monetaria, pero con una ligera inclinación a
promover una reducción en las tasas de interés para contrarrestar el
debilitamiento de la tasa de crecimiento económico.
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| Balanza Comercial en Chile |
Por su parte, pese al
ligero debilitamiento en los precios internacionales del cobre, la economía
Chilena proyecta un ligero superávit en su balance comercial y una sólida
posición en sus reservas internacional, que estimamos en el orden de US$41.5
billones para el cierre del 2014.
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